我国转型金融工具落地 5单首批转型债券成功发行

原标题：我国转型金融工具落地 5单首批转型债券成功发行

21世纪经济报道记者李德尚玉 实习生江孜琦北京报道21世纪经济报道记者了解到，国转银行间市场首批5单转型债券项目于6月22日发行，型金5单首批转型债券发行人分别是融工、大唐国际、具落中铝股份、地单及山钢集团，首批募集资金主要用于天然气热电联产项目建设、转型债券电解铝节能技改、成功动能转换升级减量置换等转型领域。发行

首批转型债券项目落地是国转转型金融的创新尝试。中国央行在2022年4月召开的型金2022年研究工作电视会议中明确提出，要以支持绿色低碳发展为主线，融工继续深化转型金融研究，具落实现绿色金融与转型金融的地单有序有效衔接，形成具有可操作性的首批政策举措。

“在现有的绿色或可持续金融体系下，绿色和可持续金融的界定标准、披露要求等还不够明确，金融机构对于经济活动中的‘转型’活动，以及高碳或‘棕色’活动还存在无法明确识别的情况。因此，一些金融机构‘不敢’为转型活动提供金融服务。”中国金融学会绿色金融专业委员会主任、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏在接受21世纪经济报道独家专访时谈到。

“人民银行正在编制转型金融相关的政策，绿金委最近也成立了几个工作组，其中就有转型金融工作组，希望为监管层提供更多的研究方面的储备。”对于如何形成支持碳中和为目标的转型金融政策框架，马骏介绍，转型金融政策框架包括五大要素：界定转型活动、明确如何披露转型活动、明确转型金融支持工具、激励机制和保证公正转型。

在2022年5月31日，交易商协会即发布了《关于开展转型债券相关创新试点的通知》。国家开发银行资金部有关负责人表示，转型债券作为绿色债券的重要补充，为传统高碳排放企业向低碳排放转型拓宽了融资渠道，提供了更多的融资支持。

5家公司募集22.9亿赋能低碳转型

转型债券一般是指为支持适应环境改善和应对气候变化，募集资金专项用于低碳转型领域的债务融资工具，通过专项产品为行业转型发展精准引入资金活水。

市场人士指出，首批5单项目对发行人层面整体转型规划和路径、募投项目领域、预计或实际的转型效益等方面进行了详细的披露；同时，均出具了第三方评估认证报告，对发行人低碳转型规划、募集资金投向使用与管理、项目评估与筛选、环境效益、信息披露等内容进行了全方位评估认证。

具体来看，华能国际转型债券募集资金3亿元，期限2年，将用于华能天津临港经济区燃气热电联产工程项目。利用天然气能源产生热量和电力，从而节约能源、改善环境。

大唐国际转型债券募集资金2.9亿元，期限3年，用于高井燃气热电项目。该项目为置换燃煤机组天然气清洁利用项目，预计每年可节约标准煤41.59万吨，可减排二氧化碳183.85万吨，实现燃煤到燃气的低碳转型和清洁供暖。

中铝股份发行的转型债券，金额5亿元，期限2年，其募集资金投向500kA电解铝生产线环保节能技术升级改造项目。技改完成后，该生产线预计每年可节能3.52万吨标准煤，减少二氧化碳排放19.07万吨。

山钢集团转型债券，金额10亿元，期限2+N（2）年，其募集资金用于新旧动能转换系统优化升级改造减量置换项目，该项目为山东省重大建设项目，将替代原有高耗能生产线，预计每年可节能32.52万吨标准煤，减少二氧化碳排放量78.49万吨。

万华化学集团转型债券，金额2亿元，期限2年。募集资金用于聚氨酯产业链一体化—乙烯项目。该项目预计每年可实现节约标准煤10.20万吨，减排二氧化碳22.55万吨。

投资银行部副总经理宋瑞波表示，本次批量化转型债券发行，为我国传统高碳行业低碳转型项目提供了精准的公开市场直接融资，有效支持高碳排放企业开展技术升级改造、产能置换等具有节能降碳效果的项目，满足了低碳转型经济发展的融资需求。

首批项目发行人已完成全方位评估认证

马骏曾在接受21世纪经济报道记者采访时表示，如果任由金融机构随意以转型金融的名义支持各类高碳企业自称为“转型”的经济活动，可能会加大“洗绿”的风险，因此转型金融活动应有规范的转型标准、披露要求。

安永大中华区金融服务气候变化与可持续发展合伙人、大中华区ESG管理办公室主任李菁也表示，转型债券一个亮点在于需披露发行人在募集资金所投领域的总体转型规划，披露该规划是否与国内碳中和目标、《2030 年前碳达峰行动方案》、“十四五”规划纲要等相一致。

在评估认证方面，有市场人士指出，首批5单项目对发行人层面整体转型规划和路径、募投项目领域、预计或实际的转型效益等方面进行了详细的披露；同时，均出具了第三方评估认证报告，对发行人低碳转型规划、募集资金投向使用与管理、项目评估与筛选、环境效益、信息披露等内容进行了全方位评估认证。

据悉，目前国内转型债券在募集资金用途、转型信息披露、第三方评估认证和募集资金管理等四项核心要素方面与国际通行标准保持一致。

气候债券倡议组织（CBI）中国项目负责人谢文泓表示，转型债券相关创新试点是银行间市场在绿色和可持续金融领域的又一重要举措，将有利于引导市场资金支持高碳排放行业进行迅速和根本性的低碳转型。此次在银行间市场发行的首批转型债券支持项目选取了电力、钢铁、化工等投资者最关注同时也是低碳转型效益较为显著的几大行业；同时，参考国际经验和全球投资者对转型金融产品的要求，首批项目发行人进行了详细的信息披露和严谨的外部评估。