中信证券：维持奈雪的茶买入评级 目标价10港元

发布研究报告称，中信证券维持（02150）“买入”评级，维持考虑目前店铺选址更加灵活、奈雪并非仅聚焦头部商圈最核心点位，买入目标基于中性偏保守假设未来平均单店月销45万左右，评级调低2023/24年收入预测，价港相应调整经调整净利润预测至1.8/3.8亿元。中信证券考虑到其处在快速成长周期，维持中长期开店空间信心持续强化，奈雪目标价10港元。买入目标公司门店UE打磨已较为充分，评级场景回归有望带动强数据验证，价港支撑市场对奈雪长期空间信心。中信证券

报告中称，维持公司于2022年新开301、奈雪关闭50、净开251家至共1068家，其中一类/二类店占比分别达84%/16%，一线/新一线/二线/其他占比分别为34%/33%/23%/10%，门店结构同比基本无变化。该行预计公司将保持快速开店节奏，2023年新开店预计提速至350-400家，结构上预计高线城市占比仍在90%左右、一线城市占比1/3。茶饮赛道空间广阔、行业格局优化、奈雪店型优化叠加品牌力提升带来更强竞争优势，该行维持中期2700+门店空间判断，目前仅高线市场仍有较大挖掘机会。餐饮企业中横向对比来看，公司长期成长潜力较大。