上市公司定增回暖，新能源等热门赛道定增预案涌现

来源：金融时报

今年以来，上市赛道多家上市公司通过定增募集资金。公司记者根据iFinD数据统计，定增定增按照增发日统计，回暖截至2022年6月29日，源等预案涌现共有133家上市公司完成增发。热门另外，上市赛道还有超过300家上市公司发布了定增预案，公司预计定增金额超过5000亿元。定增定增“定增一直是回暖上市公司融资的重要手段之一，尤其是源等预案涌现公司发展前景看好且定增价有吸引力的时候，投资者的热门参与热情会非常高。”业内人士表示。上市赛道

定增计划引关注

6月22日，公司宁德时代定增计划落定，定增定增根据公告，本次定增发行价格为每股410元，发行价格为发行底价的120.71%，募资金额近450亿元。共有22家投资者获配，包括JP摩根、摩根士丹利、巴克莱银行、、、等国内外知名机构。

市场人士表示，宁德时代定增每股410元的价格比定价基准日（6月13日）前20个交易日的平均价（每股424.08元）的80%来进行计算已经高出不少，这显示出投资者和市场对于动力电池龙头公司宁德时代目前的行业地位和企业未来的发展的信心。

根据公告，宁德时代此次募集资金投向分五大用途，主要包括锂电子电池生产基地项目和新能源先进技术研发等。值得关注的是，刚刚完成定增450亿元之后，宁德时代就要用230亿元买理财产品进行现金管理。这一度引发市场热议，其中不乏质疑的声音。对此，宁德时代回应称，因为募投项目建设周期长，资金又是专款专用，因此存在阶段性闲置，进行现金管理可以提高资金使用效率。

新能源赛道“吸金”能力强

宁德时代450亿元大规模定增是今年新能源行业火热的一个缩影。在我国推动实现“双碳”目标以及全球对于新能源汽车的强大市场需求之下，新能源、光伏等能源行业进入快速扩产期，资金需求随之增大。

今年以来，多家上市公司计划通过定增募集资金投向新能源赛道。今年6月19日，发布公告，拟定增募资不超过177亿元，用于印尼华山镍钴公司年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目和补充流动资金。5月20日披露定增预案，计划募集资金150亿元，投向海上风电、抽水蓄能电站等等。

事实上，新能源等行业的市场表现也着实吸引资本目光。“定增项目行业分布的变化与行业指数过去一段时间的涨跌表现存在较大的相关性，市场收益表现较强的行业，发布定增预案的公司数量会有所提升；而市场收益表现趋弱的行业，发布定增预案的公司数量则可能回落。这一定程度说明上市公司通过定增进行融资的行为是存在择时性的。”近日在其研报中表示，2022年，基础化工、机械、有色金属等行业的定增项目数量相比过去两年有较为明显的提升，而电子、计算机、食品饮料、传媒等行业的定增项目数量则有所回落。

“今年以来，定增市场虽然整体热度有所下降，但部分优质板块和龙头个股依然吸引大批机构资金踊跃参与。”粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁表示，一方面，当前以风光储氢为代表的高成长赛道优质企业仍是市场稀缺资源，在国家战略支持下中长期仍有望保持高景气度，股价经过前期大幅回调，当前性价比逐渐凸显；另一方面，机构资金多为中长线资金，投资风格上以中长期配置为主，更加注重收益的稳健性，而定增相较于二级市场购买具有一定的成本优势。

定增市场逐步回暖

今年上半年，A股波动较大的背景下，不少去年四季度以来发行的定增项目存在不同程度的破发。而随着A股市场的逐渐回暖，此前参与定增的机构也逐渐“回血”。今年6月9日，发布公告，此次定增的发行价为每股255元，募集资金32亿元，包括高瓴在内的多家机构抢购。截至6月30日午间，德方纳米每股股价已经涨超400元，参与定增的机构浮盈超过50%。、新能源行业上市公司股价都较定增价格上涨较大。不过，目前也有部分参与定增的机构面临着“浮亏”。例如，去年以每股128元的价格定增，今年4月，阳光电源股价一度跌至每股57元，较定增价已经腰斩。截至6月29日收盘，阳光电源每股股价为92元。

“定增市场供大于求，存量规模创2022年以来新高。”开源证券近日发布的数据显示，截至5月末，竞价定增总存量待发规模7637.5亿元，已创2022年以来新高。市场底部叠加定增折扣带来的投资机会，使得定增价格具有较大吸引力。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，定增一直是上市公司融资的重要手段之一，尤其是公司发展前景看好且定增价有吸引力的时候，投资者的参与热情会非常高。他认为，参与定增市场投资重点要参考两个因素，一是公司和行业的发展前景，二是当前股价和定增价及公司实际估值合理区间的匹配度问题，如果是非常好的公司，中长期投资还是有比较好的回报的。

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